科創(chuàng)板兩融進(jìn)入平穩(wěn)期 部分券商調(diào)整風(fēng)控指標(biāo)

上證報(bào)近日獲悉，北京一大型券商日前對科創(chuàng)板兩融業(yè)務(wù)的部分指標(biāo)進(jìn)行了調(diào)整。此前維持擔(dān)保比例低于180%不得融資買入科創(chuàng)板股票，現(xiàn)在改為維持擔(dān)保比例低于150%不得融資買入。維持擔(dān)保比例在200%至240%之間時(shí)，科創(chuàng)板股票持倉集中度也由不超過30%提升到不超過40%。業(yè)內(nèi)人士表示，科創(chuàng)板兩融經(jīng)過一段時(shí)期運(yùn)行后，逐漸進(jìn)入平穩(wěn)階段，風(fēng)險(xiǎn)相對可控，券商適當(dāng)放松風(fēng)控屬于正常的業(yè)務(wù)調(diào)整。

該券商此次指標(biāo)調(diào)整的變化在于，當(dāng)維保比例在150%至180%之間時(shí)，此前無法融資買入科創(chuàng)板股票，現(xiàn)在可以買入且持倉集中度不超過20%。當(dāng)維保比例在200%至240%之間時(shí)，此前科創(chuàng)板股票持倉集中度不超過30%，現(xiàn)在可以提升至不超過40%。

此前廣發(fā)證券也對科創(chuàng)板兩融風(fēng)控指標(biāo)進(jìn)行了調(diào)整。廣發(fā)證券決定自2019年8月12日起，當(dāng)信用賬戶維持擔(dān)保比例高于180%的，持倉單一科創(chuàng)板股票市值占信用賬戶總資產(chǎn)的比例不超過30%。在政策調(diào)整前，相同維持擔(dān)保比例情況下，持倉集中度是不超過15%。

據(jù)了解，監(jiān)管近期取消了兩融最低維持擔(dān)保比例不得低于130%的統(tǒng)一限制，轉(zhuǎn)為由券商與客戶具體商定。

上證報(bào)梳理發(fā)現(xiàn)，各家券商對科創(chuàng)板股票持倉集中度的指標(biāo)設(shè)定也不同。中信證券在投資者買入（買券還券除外）或融資買入任一科創(chuàng)板股票時(shí)，自該股票上市交易的第6個(gè)交易日（含）起，就其在信用賬戶中持有的部分，當(dāng)信用賬戶維持擔(dān)保比例不高于180%時(shí)，集中度要求為不超過10%。不過，除了對單一個(gè)股持倉有集中度要求之外，中信證券對科創(chuàng)板股票整體集中度也有相應(yīng)不同比例的要求。在投資者買入（買券還券除外）或融資買入任一科創(chuàng)板股票時(shí)，對于全部科創(chuàng)板股票的總和，就其在信用賬戶中持有的部分，集中度要求為：信用賬戶維持擔(dān)保比例不高于180%的，集中度要求為20%。海通證券的要求是，目前維持擔(dān)保比例在160%至180%之間時(shí)，信用賬戶科創(chuàng)板全部持倉合計(jì)集中度不得超過5%。某券商信用業(yè)務(wù)部人士向上證報(bào)表示，目前券商在分析兩融客戶的參與度、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、風(fēng)控意愿等方面后，發(fā)現(xiàn)客戶對科創(chuàng)板的預(yù)期比之前更平穩(wěn)一些。由于此前券商設(shè)置的風(fēng)控普遍較嚴(yán)，現(xiàn)在市場平穩(wěn)了，風(fēng)控指標(biāo)適當(dāng)松動(dòng)屬于比較正常的業(yè)務(wù)調(diào)整。券商在努力尋找市場能夠接受的業(yè)務(wù)尺度與券商自身風(fēng)控之間的平衡點(diǎn)。

科創(chuàng)板兩融數(shù)據(jù)顯示，近期科創(chuàng)板的融資余額確實(shí)進(jìn)入了比較平穩(wěn)的階段。在科創(chuàng)板開市初期，科創(chuàng)板的融資買入比較火爆，融資余額迅速攀升。但經(jīng)過一段時(shí)間的交易之后，科創(chuàng)板的融資余額不再增加，甚至略有下降。

上交所公布的數(shù)據(jù)顯示，7月22日開市當(dāng)天，科創(chuàng)板融資余額為12.75億元，8月20日為33億元，9月12日為31.5億元，9月16日為31.63億元。

一大型券商兩融業(yè)務(wù)部門人士向上證報(bào)表示，最近一段時(shí)間客戶融資買入科創(chuàng)板股票的并不多，一般都是通過普通賬戶在買賣。

文章來源：上海證券報(bào)